AWS首席财务官调侃AI财务成本，内部录音揭示原因

亚马逊云服务（AWS）首席财务官约翰·费尔顿在9月的一次内部员工会议上，拿公司AI基础设施扩张负责人普拉萨德·卡利亚纳拉曼开了个玩笑：“你把我们公司搞成自由现金流为负了，恭喜啊。”据Business Insider获取的会议录音，这句调侃语气轻松，却道出了一个惊人的反转——两年前华尔街还在讨论亚马逊会拿手里越滚越大的现金堆做什么，如今自由现金流已经蒸发殆尽。亚马逊今年仅资本开支就高达2200亿美元（约合人民币1.6万亿元），用于搭建支撑AI的物理基础设施，这是公司历史上最大的一笔押注。 卡利亚纳拉曼在会议上并未否认这一前提。他直言亚马逊的机器学习和AI业务“自由现金流严重为负”，并预计公司自由现金流在未来“两三年左右”都将保持负值。亚马逊并非第一次下重注——早年它在云计算、履约中心和配送网络上投入巨资，当时投资者同样质疑，但最终这些业务都成长为公司的利润支柱。问题在于，AI把这套打法放大到了前所未有的规模：数据中心、服务器、电力设施动辄数百亿美元投入，而收入何时到来仍是未知数。内部文件显示，电力、设备、施工任一环节延迟，都可能让数十亿美元的硬件闲置等待，同时预测和成本还在不断变动。尽管AWS二季度营收增长37%、创18个季度以来最快增速，积压订单达4960亿美元，CEO安迪·贾西也坚称对回报有“清晰视野”，但市场对这类多年建设、收入后置的模式正在重新定价，数据中心审批和电价政治博弈更增添了不确定性。对跨境电商卖家而言，这意味着亚马逊未来几年的基础设施成本压力，可能通过佣金、物流费率等渠道间接传导。