埃隆·马斯克推动SpaceX与特斯拉大规模合并计划内幕

马斯克本周在SpaceX第三季度财报电话会上首次确认，SpaceX与特斯拉正在探讨合并事宜，一旦成行，这将是史上规模最大的企业并购。两家公司均由他担任首席执行官，董事会已分别成立特别委员会评估此事，马斯克本人因同时执掌两家公司存在利益冲突，不参与相关决策。消息一出，外界关于"火箭公司吞并车企"的猜测终于得到官方口径的印证。 这笔交易的逻辑核心是人工智能。特斯拉的Robotaxi（无人驾驶出租车）和Optimus人形机器人被马斯克视为公司未来，而这两项业务都依赖庞大的云计算算力——目前特斯拉与SpaceX已在共同建设相关基础设施。SpaceX方面，除了火箭发射这一全球主导业务，星链卫星互联网和对外出租算力的AI业务同样增长强劲，三季度各条业务线均超出华尔街预期。马斯克在电话会上直言，双方"在开发超级智能软件上合作能获得很大收益"。分析师Dan Ives则更直接，称这是"对马斯克和SpaceX生态而言战略上毫无疑问的选择"。 但战略合理不等于交易可行。两家公司体量均达万亿美元级别，业务形态差异极大：SpaceX成立于2002年，总部2024年从加州霍桑迁至得州，在美国仅少数几个州有有限运营；特斯拉则在美国、中国、德国三地布局工厂，去年组装了165万辆汽车及部分卡车，员工超过10万人。合并需要双方股东批准，还需通过美国、欧洲乃至中国的监管审查——考虑到特斯拉上海超级工厂的分量，中国监管方的态度将是关键变量之一。此外，两家公司的估值如何折算、换股比例怎么定，都是摆在特别委员会面前的现实难题。马斯克本人也强调，交易远未到敲定阶段。