Capri控股最大问题：鞋履业务

鞋履拖后腿，Michael Kors 母公司 Capri 最新财报透露了什么？ 奢侈品集团 Capri Holdings 最近交出了一份喜忧参半的财报。在截至2026财年第四季度（自然年2025年第四季度），集团总收入同比下降3.7%至7.96亿美元（约57.3亿元人民币）。虽然整体营收下滑，但净亏损大幅收窄至300万美元，相比去年同期的6.44亿美元亏损有了显著改善。 集团旗下两大核心品牌表现分化：Michael Kors 作为营收主力，Q4收入同比下降5.5%至6.56亿美元；而 Jimmy Choo 则逆势增长5.3%，达到1.4亿美元。 “最大的问题不是包，是鞋” 在随后的分析师电话会上，CEO John Idol 直言不讳地指出了拖累业绩的“罪魁祸首”。“公司内部最大的问题其实不是配饰，而是鞋履业务，”Idol 表示，“我们正在对 Michael Kors 的鞋履业务进行战略重组。” Idol 进一步解释，Michael Kors 正在大力押注休闲鞋履品类。“我们正更多地转向休闲鞋履领域，那里正涌现出大量的消费趋势。”他透露，Michael Kors 今年计划翻新约100家门店，而已经完成翻新的门店客流和销售额均有所提升，“坦白说，这些门店吸引的新客户比例要高得多。” 除了产品策略调整，定价策略的“纠偏”也至关重要。Idol 承认：“我们曾有一段时间把价格提得太高了。大约一年多前，我们恢复了历史定价结构，这在我们正价销售中效果非常好。” 区域市场冷热不均，批发渠道承压 尽管整体战略在调整，但 Michael Kors 在最大市场——美洲区的表现依然疲软，Q4收入同比下降了14%。Idol 将此归因于促销活动的质量。相比之下，EMEA（欧洲、中东和非洲）和亚洲市场分别实现了11%和10%的增长。全球范围内，批发渠道收入出现了中个位数的下滑。 Jimmy Choo 的表现则相对稳健。美洲区收入增长约11%，EMEA 增长8%，但亚洲市场小幅下滑6%以上。批发渠道则实现了中个位数增长。Idol 对 Jimmy Choo 的前景表示乐观：“Jimmy Choo 的产品策略仍聚焦于进一步发展配饰和扩大休闲鞋履产品线，以支撑可持续的长期营收增长和利润率扩张。该品牌已做好准备，在2027财年重回营收增长和盈利轨道。” 甩掉 Versace 包袱，轻装上阵 值得注意的是，Capri 集团在去年以14亿美元的价格将 Versace 出售给了 Prada 集团。这笔交易极大地改善了集团的财务状况，使其债务从2025财年的15亿美元骤降至2026财年的3.43亿美元。 展望2027财年，Capri 预计总收入约为35亿美元，其中 Michael Kors 贡献约29亿美元，Jimmy Choo 贡献约6.25亿美元。Michael Kors 首席财务官 Raj Mehta 在电话会上补充道：“零售收入的增长将被 Michael Kors 批发渠道的计划性下降部分抵消，因为我们继续减少折扣出货。” Mehta 还特别提到了关税的影响：“我们的业绩指引现在假设进入美国的产品将额外征收10%的关税。运营支出预计将比2026财年略有增加。我们预计全年运营收入约为1.9亿美元，同比增长60%。” 总体来看，Capri 集团在剥离 Versace 后，正集中精力解决 Michael Kors 的鞋履业务痛点，并试图通过门店翻新、定价回归和品类调整来重获增长动力。对于关注跨境电商和出海品牌的卖家而言，这或许是一个信号：在奢侈品和轻奢领域，精准的定价策略和对休闲化趋势的快速响应，正成为品牌复苏的关键。