AI对股市有多重要？警告引发新审视

过去大半年，美股几乎对地缘冲突、通胀反弹和新一轮关税都无动于衷，但最近几天，市场开始重新审视一个更根本的问题：AI到底撑起了多少估值？据ABC新闻报道，多位行业领袖接连对人工智能发出警告，让这个推动美国经济增长和投资者乐观情绪的核心引擎，第一次面临系统性的质疑。今年迄今，道琼斯指数上涨近8%，标普500涨了11%，以科技股为主的纳斯达克涨幅达到13%。AI龙头股表现更猛：全球市值最高的英伟达涨了18%，竞争对手AMD更是飙升155%。涨势早已溢出AI板块，连承建数据中心工地的建筑公司、给这些建筑公司供货的设备厂商都跟着受益。Tigress Financial市场分析师Ivan Feinseth直言，AI基础设施投资规模高达数千亿美元，是当下美国经济最主要的驱动力。ING Markets上月发布的研究显示，2026年AI投资大约贡献了美国GDP增长的三分之一。 但隐忧也在同步累积。Anthropic CEO Dario Amodei发博客警告AI存在严重风险，OpenAI的Sam Altman在X上承认AI可能走向非常糟糕的结局，xAI的马斯克则翻出自己2014年的旧帖，重申AI比核武器更危险。这些表态之所以敏感，是因为它们出现在政策制定者考虑立法的当口。国会山已经在讨论给AI装kill switch（紧急关停开关）以切断失控模型，或由联邦监管机构对AI模型设立审查标准。问题在于，这些法案能否在参众两院拿到足够票数、又能否说服一直把AI恐慌称为骗局的特朗普，目前都是未知数。TrueMark Investments CEO Mike Loukas把当下称为一次考验。Feinseth则提醒，除了监管，利率回升也在推高企业借贷成本，而低成本资金正是这轮AI投资狂潮的重要燃料。他承认高资本成本和监管都是实实在在的担忧，但仍对AI及整体经济的持续增长保持乐观。对跨境电商卖家和AI从业者来说，这意味着两件事：一是AI相关基础设施和工具链的投入短期内不会熄火，二是如果监管落地或融资成本继续走高，依赖AI概念输血的初创公司和部分供应链环节可能先感受到寒意。