迪尔公司Q2业绩：数字业务增长，关税成本承压

约翰迪尔Q2财报：数字业务增长强劲，关税成本成隐忧 尽管农业市场面临经济挑战，美国农机巨头约翰迪尔（John Deere）在2026财年第二季度（截至2026年5月3日）仍交出了一份积极的成绩单。财报显示，公司全球净营收同比增长5%，达到133.7亿美元（约合人民币962亿元）；2026财年上半年，净营收增长8%至229.8亿美元（约合人民币1654亿元）。 数字业务成增长引擎 约翰迪尔高管在财报电话会上重点强调了数字业务的持续增长。公司旗下John Deere Operations Center（运营中心）的月活跃用户数已达到44万，同比增长10%，其中高粘性用户的增长更为显著。此外，旨在提升偏远地区农业设备数字连接能力的JDLink Boost套件（包含硬件和软件）销售增长迅速。自2024年底推出以来，该套件已售出12,500套，其中2026年Q2销量环比增长25%。该套件与马斯克的星链（Starlink）合作。 另一大亮点是See & Spray（视觉喷雾）技术。该技术利用计算机视觉和机器学习精准识别并喷洒杂草，同时保护作物。据公司投资者关系总监Josh Beal透露，使用该技术的客户报告称，除草剂成本节省了50%-60%。Beal表示：“这些工作流程创新、集成技术和不断扩展的连接性，使我们能够持续为客户提高生产力，同时在整个农业周期中支撑高价值的经常性收入。” 关税成本：退款与新增的双重夹击 财报显示，Q2业绩得到了2.72亿美元（约合人民币19.6亿元）关税退款的提振。这笔退款源于美国最高法院2月的一项裁决，该裁决认定根据《国际紧急经济权力法》征收的某些关税无效。Beal指出，这笔退款使迪尔Q2的利润率提升了近2.5个百分点。 然而，好景不长。Beal补充道，自最高法院裁决后，迪尔又不得不应对“新的第122条关税以及第232条关税的调整”。由于直接关税支出以及随之而来的原材料和运费成本上涨，Q2的生产成本高于此前几个季度。考虑到这笔退款，迪尔预计2026财年关税的总成本约为9亿美元（约合人民币64.8亿元）。 Beal进一步解释：“综合这些变化，按全年计算，我们的直接关税敞口基本保持不变，约为12亿美元（约合人民币86.4亿元），这相当于约3%的利润率逆风。” 为应对持续的关税不确定性，迪尔正加大对美国本土制造业的投资。首席财务官Brent Norwood表示，Q2期间，公司已开始在位于北卡罗来纳州的一家工厂生产挖掘机，这是其计划投资7000万美元（约合人民币5亿元）将挖掘机设计和制造迁回美国的一部分。 总结 约翰迪尔Q2财报展现了其多元化业务组合的韧性，尤其是在数字农业领域的强劲增长。但关税问题依然是悬在头顶的达摩克利斯之剑，尽管获得了短期退款，但新的关税政策正在侵蚀利润。对于关注出海和供应链的跨境电商卖家而言，这一案例再次印证了全球贸易政策的不确定性，以及本土化制造和数字化升级在应对风险中的重要性。