Marvell与Lumentum合并，打造AI连接领域领导者

迈威尔科技（Marvell）与朗美通（Lumentum）于11月2日宣布达成最终协议，迈威尔将以全股票交易方式收购朗美通。根据协议，朗美通股东每持有一股朗美通普通股，将获得4.500股迈威尔普通股。这笔交易对朗美通的隐含企业价值约为1150亿美元，折合每股约1132美元，较双方2026年10月28日（市场开始猜测潜在交易前的最后一个交易日）的未受影响收盘价溢价约23.9%。交易完成后，按完全稀释口径计算，迈威尔现有股东将持有合并公司约67%的股份，朗美通股东持有约33%。 这笔交易的背景是AI基础设施正经历从铜缆连接向光连接的结构性转变。随着AI集群规模扩大、带宽需求激增，铜缆的物理极限日益凸显，行业正从离散的模块化组件转向高度集成的光学解决方案，这要求电学与光学技术进行更紧密的协同设计。迈威尔在电学与光学互连、网络交换、定制XPU及其配套以及先进半导体工艺方面具备优势，朗美通则擅长高性能激光器、光收发器、光路交换（OCS）以及化合物半导体特种制造。合并后，新公司预计将形成覆盖先进CMOS、硅光子、化合物半导体、先进封装与制造能力的全栈连接产品组合，可面向从分布式数据中心到先进半导体封装内部连接的各种距离场景，提供端到端协同设计的光学方案，并帮助客户缩短产品上市时间。合并公司的可寻址市场预计将扩大至5500亿美元。迈威尔方面预计，交易将提升合并公司的长期营收增速、非GAAP毛利率和非GAAP营业利润率，并有望实现超过10亿美元的年度经常性成本协同效应，同时在交易完成后第一年对迈威尔的非GAAP每股收益产生增厚作用。迈威尔董事长兼CEO马特·墨菲表示，AI基础设施正朝着光连接方向发生根本性的架构转变，这是一次“一代人一遇”的机会，率先行动并定义这一转型的公司将设定未来数十年的标准。