英伟达公布2027财年第二季度财报

NVIDIA（英伟达）今日公布了截至2026年7月26日的2027财年第二季度财报，营收达到962亿美元，环比增长18%，同比暴增106%。这一数字远超市场预期，也再次印证了AI算力需求的爆发式增长。GAAP和Non-GAAP毛利率均达到75.0%，摊薄每股收益分别为2.46美元和2.22美元。创始人兼CEO黄仁勋在财报中直言："AI已经到达了它的拐点，它正在做有用的工作，它的token正在产生生产力和利润。现在，算力就是收入。" 这份财报背后，是AI基础设施投资从单一玩家驱动转向全球多极化爆发的深刻转变。黄仁勋特别指出，一年前还只有一个实验室在推动建设，而如今已进入"新AI实验室和初创公司的黄金时代"——多个前沿实验室并行扩张、开放模型生态蓬勃发展、物理AI（Physical AI）正在落地，美国及全球市场都展现出强劲势头。数据中心业务作为核心引擎，二季度营收达890亿美元，环比增长18%，同比增长117%。其中，新一代Vera Rubin平台已全面投产，并已部署在CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure和Nebius等主要合作伙伴的机架中，标志着下一代AI基础设施正式进入规模化交付阶段。 对于中国跨境电商卖家和AI从业者而言，这份财报释放了几个关键信号。首先，NVIDIA在展望中明确表示，第三季度营收预期为1080亿美元（±2%），但"未假设任何来自中国的数据中心计算收入"——这意味着美国对华出口管制的影响仍在持续，国内AI算力供应链的国产替代压力将进一步加大。其次，NVIDIA正通过Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs和KKR等机构建立独立计算融资平台，撬动超过5000亿美元的第三方资金，这反映出AI算力正从"购买硬件"转向"算力即服务"的商业模式，对依赖云算力的出海企业来说，未来获取算力的方式将更加多元。此外，NVIDIA还发布了专为AI智能体设计的首款CPU Vera，以及交互式AI推理加速器Groq 3 LPX，显示其产品线正从训练侧向推理侧全面延伸——这对做AI应用和跨境电商智能客服的团队来说，意味着推理成本有望进一步下降，应用层的商业化空间将被打开。 在股东回报方面，NVIDIA在二季度通过股票回购和现金分红向股东返还了约260亿美元，截至季末仍有约990亿美元的回购授权余额。公司还宣布将于2026年10月1日向9月10日登记在册的股东支付每股0.25美元的季度现金股息。整体来看，NVIDIA的业绩增长依然强劲，但中国市场的缺席和地缘政治风险仍是悬在头顶的达摩克利斯之剑，对于依赖NVIDIA算力供应链的中国企业而言，提前布局多元化的算力来源和国产替代方案，已从可选项变成了必答题。