英伟达今日财报：分析师预期“怪兽级超预期”，聚焦黄仁勋三大关键更新

英伟达（Nvidia）将于周三美股盘后发布第二季度财报，华尔街分析师普遍预期这将是一场“怪兽级”业绩表现。Cantor Fitzgerald分析师C.J. Muse在CNBC采访中直言，尽管英伟达股价近期遭遇自2019年以来最长连跌，但他预计公司将交出远超预期的成绩单。Muse认为，当前许多对冲基金仍低配英伟达，甚至将其作为融资做空工具，部分长线投资者同样仓位不足，这种持仓结构反而为股价反弹提供了空间。 不过，Muse也提醒，财报发布后的股价走向可能更多取决于CEO黄仁勋在电话会议中的表态，而非季度数字本身。他重点圈定了三个可能“撬动股价”的关键变量：首先是英伟达能否给出2027年数据中心业务的独立营收目标——此前公司已给出到2027年的整体预期，但一个明确的单年数字能让投资者更清晰判断AI基础设施需求的持续性；其次是英伟达与“新云”（neocloud）提供商的合作深化，这些新兴云服务商正在获得英伟达更多基础设施支持，有望为英伟达带来更经常性的收入模式，同时加速AI应用的普及；第三是英伟达在开源AI模型领域的投资布局，如果公司能通过软件和生态系统从单纯的硬件销售商转型，市场对其收入模式的估值逻辑可能发生根本性改变。Muse坦言，不指望黄仁勋一次性透露全部信息，但“至少触及其中一项”的可能性很大。 从基本面看，市场预期英伟达Q2营收约920亿美元，调整后每股收益2.07美元，调整后毛利率维持在75%左右，自由现金流约470亿美元。尽管市场对AI支出循环融资、推理市场份额下滑以及内存成本上升存在担忧，Muse仍认为英伟达估值具有吸引力。他预计公司明年每股收益可达16至17美元，按此计算当前股价对应远期市盈率仅约12倍，风险回报比依然有利。截至周三午盘，英伟达股价下跌1.3%，此前该股已连续七个交易日收跌，创下2019年以来最长连跌纪录。在Stocktwits平台上，英伟达仍是讨论热度最高的标的之一，散户情绪在过去24小时偏向“看涨”，但围绕财报后股价走向的多空争论依然激烈。