AI风险交汇之处——欧洲央行

欧洲央行行长拉加德在ESRB（欧洲系统性风险委员会）成立15周年年会上发出警告：AI在金融领域的快速渗透正在考验欧洲监管体系的全景式风险监控能力。目前欧元区近九成大型银行已在使用生成式AI，七成欧盟证券市场机构计划继续加大AI投资。拉加德指出，AI代理正从辅助工具转向拥有更大自主决策权的角色，能够自行制定交易策略、寻找系统漏洞，这带来了三个需要重点关注的交叉风险领域。 第一个风险在金融市场交易层面。拉加德指出，当多家机构采用少数几个前沿AI模型时，它们可能以相似方式评估冲击并做出相似交易决策，从而放大价格波动。这一担忧并非新事，金融稳定委员会近十年前就曾警告过类似风险。但AI代理的出现可能将这一风险推向新阶段——目前只有5%的资产管理公司赋予AI自主或半自主的投资决策权，但拉加德认为这个比例会上升。她提到，全球最大对冲基金之一已经推出由AI担任主要决策者的策略，目标是打造完全由AI驱动的投资体系。这意味着AI代理可能以人类监管者无法预见、也无法察觉的方式追求目标。 第二个风险在网络安全韧性层面。对共享技术基础设施的一次攻击，可能同时瘫痪多家金融机构。第三个风险在地缘政治层面。国际紧张局势不仅会增加网络攻击的威胁，还可能导致前沿AI模型的使用受到限制——而这些模型恰恰是企业用来防御自身系统的工具。拉加德强调，这三种风险单独来看已经很严重，但它们之间会相互作用、在整个金融体系中叠加放大。这正是ESRB需要发挥宏观审慎监管作用的地方：把中央银行和监管机构聚在一起，从整体视角审视金融体系，而不是各自为政地看局部。对于依赖AI工具进行交易、风控和合规的跨境金融机构而言，这意味着未来监管审查将更关注AI模型集中度、代理自主权边界以及跨境技术依赖带来的系统性隐患。