亚马逊“烧钱”遭拷问：2000亿AI豪赌反噬自由现金流，7月财报或成多空决战场

原标题：亚马逊(AMZN.US)“烧钱”遭拷问：2000亿AI豪赌反噬自由现金流，7月财报或成多空决战场 作者：智通财经汪晓理 题图来源 | Unsplash 智通财经 APP 获悉，亚马逊将发布的二季度财报或迎来关键考验，市场目光聚焦于 AWS 的货币化进程能否赶超由 AI 驱动的巨额资本支出（CapEx）扩张步伐。尽管营收与 AWS 收入增长势头强劲，但在 2000 亿美元资本开支计划的压制下，亚马逊自由现金流（FCF）已急剧萎缩，引发外界对其未来现金转化效率的担忧。 财经分析师 Bohdan Kucheriavyi 针对此次季报撰文发表观点，根据其更新的贴现现金流（DCF）模型，亚马逊每股公允价值约为 205.91 美元，低于当前市价，表明短期上行空间有限，但下行风险尚不足以支撑“卖出”评级。他认为，二季度业绩至关重要：若 AWS 持续高增且自由现金流初现复苏迹象，则有望为当前高额支出提供合理性论证，并提振股价动能；反之，若自由现金流转负叠加债务水平攀升，则可能对股价构成显著压力。 Kucheriavyi 写道，两年前认为亚马逊上行空间有限。然而，得益于云业务（AWS）的卓越表现