光源资本创始人&CEO、L2F光源创业者基金创始合伙人郑烜乐：拥抱技术爆炸的黎明，AI与未来科技时代的早期投资范式 | 36氪WAVES2026新浪潮

在2026年36氪WAVES大会上，光源资本创始人郑烜乐发表演讲，提出AI正进入“技术爆炸的黎明”，并分享了早期投资的新范式。他认为，通用智能未来将由大模型公司主导，基于其生态的路径价值有限。光源资本已成立L2F光源创业者基金，定位为中国首个面向AI与未来科技产业的Multi Founders’ Fund，旨在推动先进生产要素与产业快速融合。 核心要点： 1. **AI扩散速度远超历史**：ChatGPT仅用2个月突破1亿用户，全球每月Token使用量达1.5千万亿。AI需求翻倍速度是移动数据的6-9倍、电力的24-36倍，成本下降速度也远超以往，形成“新摩尔定律”。 2. **双飞轮驱动**：成本飞轮（需求暴涨→规模效应→技术进步→成本下降）与智能飞轮（智能提升→产业渗透→经济价值→更多接入）互为因果，加速AI演进。 3. **AI扩散四定律**：梯度律（从文字到物理AI再到科学发现）、纵深律（从辅助到独立责任）、范式律（将专家经验转化为工业化能力）、递归律（AI加速自身迭代）。AI已成为可自我进化、产生复利的生产资料，未来五年到十年有望重塑全球企业价值。