“史上杠杆率最高”媒体并购遭唱空，Arete：派拉蒙或难驾驭华纳合并后天量负债，目标价大砍至2美元

原标题：“史上杠杆率最高”媒体并购遭唱空！Arete：派拉蒙(PSKY.US)或难驾驭华纳(WBD.US)合并后天量负债 目标价大砍至2美元 作者：智通财经赵锦彬 题图来源 | pexels 智通财经 APP 获悉，据 Arete Research 分析指出，派拉蒙管理层或许缺乏足够的经验，以应对其与华纳兄弟探索公司合并后所产生的巨额债务。 这家拥有 CBS 及其他多家媒体业务的母公司，于今年 2 月底宣布将以 1100 亿美元收购华纳兄弟。尽管面临一定的监管障碍，该交易仍预计于今年 9 月完成。Arete 的分析师皮埃尔-玛丽·多尔纳诺（Pierre-Marie d’Ornano）在致客户的报告中指出，一旦交易落地，合并后的媒体巨头将承担高达 860 亿美元的总债务。 基于此，Arete 将派拉蒙的股票评级从“中性”下调至“卖出”，并将目标股价大幅削减至 2 美元，这是相关统计的所有华尔街分析师中的最低预测。该目标价意味着，相较周四的收盘价，该股仍有约 79% 的下行空间。 Arete 在近日的报告中解释道，从历史经验来看，“大型媒体并购向来艰难”。他们将派拉蒙与华纳的交易形容为“迄