拿下全球第一，xTool还在焦虑

原标题：拿下全球第一，xTool还在焦虑 作者：麦林 来源：品牌方舟BrandArk 题图来源 | pexels 2026 开年，港交所迎来了一位特殊的考生。 xTool，这家成立于 2021 年的深圳品牌，靠出海卖激光雕刻机一年进账 25 亿营收，凭借 47% 的市占率拿下全球断层第一。腾讯在 IPO 前夜领投 2 亿美元，红杉中国从 A 轮一路陪跑十年，如果顺利上市，它将摘得消费级激光雕刻机第一股的桂冠。 表面上看，这是一个行业龙头顺理成章登陆更大资本舞台的故事。但故事的另一面藏在细细密密的财务数字里：增速下滑、现金流恶化、存货翻倍...... 更棘手的是，随着更多竞对跨界直取其腹地，原本由 xTool 牢牢把控的领地也在面临失守。 就在近日，有业内消息称 xTool 在招股书因架构原因失效后，已再度秘密递交上市申请，向 IPO 发起新一轮冲击。 一面是全球第一，一面是增长失速。对 xTool 而言，这并不是最好的上市时刻，但却处于一个再不上市就晚了的节点。 xTool 冲刺 IPO 笔者了解到，xTool 本身就擅长跨界，其前身创客工场（Makeblock）成立于 2013 年，