银河证券：Kimi K3正式开源重塑大模型商业生态，建议关注国产超节点及产业链相关公司

银河证券研报指出，Kimi K3开源后48小时内请求量即打满现有集群，迫使Kimi暂停C端新用户会员订阅，凸显其模型能力突出与算力紧缺现状。研报认为，Kimi K3并未抑制算力需求，反而通过两方面重塑生态：一是国产开源模型逼近全球顶级闭源模型，倒逼头部厂商加大训练规模和迭代速度以维持差异化；二是持续引爆推理算力需求，Kimi K3已实现与多家国产算力平台的Day 0极速适配，拉动国产超节点需求，进而带动服务器、交换机、光模块、液冷、电源等产业链环节的配套需求。银河证券建议关注国产超节点及产业链相关公司。