芯片制造商在AI热潮中超越大型科技股 | CNN商业

芯片股正在取代大型科技股，成为AI热潮中新的市场领跑者。英伟达（Nvidia）周四股价大涨近9%，其最新财报显示销售额同比翻倍，并给出了继续高增长的预期，直接带动整个半导体板块和美股大盘走高。纳斯达克指数当日上涨1.57%，标普500指数上涨0.72%。英特尔（Intel）等芯片公司股价持续飙升，因为它们处于AI基础设施建设供应链的核心位置。与此同时，Meta等大型科技股在过去一年里却因持续投入巨额资金建设AI基础设施而表现低迷。 这轮行情的结构变化非常明显。标普500指数今年累计上涨13%，市值增加约7.6万亿美元，其中芯片股贡献了37%的涨幅，据JonesTrading首席市场策略师Mike O'Rourke统计。投资银行Stifel的数据显示，半导体行业目前已占标普500总市值的近三分之一，芯片和科技硬件股占纳斯达克100指数的近45%。美光科技（Micron）今年股价暴涨220%，5月市值突破1万亿美元；Marvell Technology上涨185%；英特尔上涨150%。在韩国，SK海力士和三星推动Kospi指数今年大涨超60%。相比之下，微软股价距历史高点已过去10个月，今年仅涨4%；Alphabet和亚马逊分别涨约8%和11%，且较近期高点回落15%和10%。追踪"七巨头"科技股的ETF今年仅涨4%，而追踪半导体股的ETF涨幅高达70%。 这种市场格局的转变，本质上是AI投资逻辑从"软件应用"向"硬件基础设施"的迁移。过去两年，市场追捧的是拥有数据和用户场景的科技平台，如今资金更青睐那些为AI数据中心提供"卖铲子"服务的硬件厂商。芯片公司直接受益于全球科技巨头和各国政府砸向AI算力的真金白银，业绩兑现能力更强。但Capital Economics高级市场经济学家James Reilly警告称，市场对芯片股的过度依赖也暗藏风险："如果新的市场领导者——半导体公司——也开始陷入困境，股市将面临大麻烦。"对于跨境电商卖家而言，这轮行情变化也值得留意：芯片股的强势意味着AI算力成本短期内难以大幅下降，依赖AI工具做运营优化的卖家需要持续关注相关成本变化，而硬件供应链上的中国厂商则可能迎来更多海外订单机会。