Costco第三季度汽油销量创纪录，预计获关税退税

Costco（好市多）在2025财年第三季度交出了一份令人瞩目的成绩单，但亮点并非来自传统的仓储零售，而是其加油站业务。受中东地缘政治冲突导致的油价飙升影响，Costco的汽油销量创下历史新高，并成为拉动会员消费和忠诚度的新引擎。 油价飙升，加油站成“流量入口” 在财报电话会议上，Costco CEO Ron Vachris直言，油价“非常牵动会员的心”，并对公司汽油销售增长产生了“重大影响”。他指出，随着中东局势（指美国与以色列对伊朗的冲突）扰乱石油供应链，原油价格从2月底冲突爆发时的约66美元/桶，飙升至4月7日的约112美元/桶，截至5月29日仍徘徊在86美元/桶（约620元人民币）附近。 “在宏观不确定性持续的背景下，我们以最低价格提供优质商品和服务的策略，与会员产生了强烈共鸣，”Vachris表示，“这一点在第三季度的汽油业务上体现得最为明显。”他透露，Costco在第三季度每个月的汽油销量都连续打破历史纪录，季末最后五周更是成为公司历史上汽油销量最高的五周。 值得注意的是，高油价不仅带来了销量，更改变了会员的消费行为。CFO Gary Millerchip指出，虽然Costco的客流统计不包含纯加油用户，但“略低于一半”的会员在加油后会顺便进店购物。更关键的是，由于担心油价明天继续上涨，许多会员开始增加加油频率，从“油箱见底才加”变为“频繁补油”。这种高频次的到访，直接带动了店内其他商品的销售。 新会员的“忠诚度催化剂” Costco发现，在Costco加油的会员，其整体消费额和会员续费率都显著高于不在Costco加油的会员。Millerchip表示：“我们认为，这是衡量业务长期健康增长的晴雨表。”他特别提到，第三季度有大量会员是“第一次”在Costco加油站加油，这为未来培养更高忠诚度奠定了基础。 从财务数据看，汽油价格的通胀效应为Costco第三季度整体销售额带来了约2.2%的正面拉动。但会员在汽油上的支出占比提升，也意味着他们在其他非必需消费品上的支出可能被挤压。 关税退款：一个潜在的“意外之喜” 除了油价，Costco高管还谈到了关税问题。虽然财报中未详细披露具体金额，但管理层暗示，随着美国贸易政策的调整，公司有望获得部分此前支付的关税退款。这对于一直以“低价”为核心竞争力的Costco而言，无疑是一个积极信号，有助于其在未来进一步巩固价格优势。 对中国卖家的启示 Costco的这份财报为中国跨境电商卖家提供了几个关键洞察： 1. “刚需高频”是破局关键：在宏观不确定性加剧时，像汽油这样的刚需、高频消费品，能成为零售商吸引客流、提升用户粘性的核心武器。对于跨境卖家而言，寻找并绑定这类“流量型”商品（如家庭清洁、宠物食品等）至关重要。 2. 价格敏感度是双刃剑：消费者对价格极度敏感，这既是挑战也是机会。Costco通过提供有竞争力的油价，成功将价格敏感型用户转化为忠诚会员。卖家在定价策略上，需考虑如何通过“低价爆款”引流，再通过关联销售实现盈利。 3. 地缘政治风险需警惕：中东冲突直接推高了油价，进而影响了美国消费者的支出结构。中国卖家需密切关注全球地缘政治动态，评估其对物流成本、原材料价格及目标市场消费力的潜在冲击。 总体而言，Costco在Q3的表现证明，即使在宏观逆风下，只要抓住消费者的核心痛点（如高油价），并坚持极致性价比策略，依然能实现逆势增长。而关税退款的可能性，则为未来的价格战预留了更多弹药。