希音市场下滑，快时尚终结？

SHEIN股价暴跌、市值缩水四分之三，快时尚的黄金时代要结束了吗？这家曾估值1000亿美元的中国出海巨头，在港交所上市后市值仅剩约四分之一，今年一季度更是由盈转亏，从去年同期盈利3.95亿美元转为亏损9900万美元。这背后不仅是上市之路的坎坷——纽约和伦敦IPO接连受阻，更折射出全球监管环境变化和消费者心态转向对超快时尚模式的根本性挑战。 SHEIN的崛起堪称教科书级的增长神话。2008年由许仰天在中国创立时，它还只是一家卖婚纱的小网店，疫情期间线上购物爆发让它真正进入主流视野，营收从2018年的20亿美元飙升至2021年的157亿美元，涨幅高达685%。其核心打法效仿Inditex和H&M的“测试再重复”模式，但把速度推向了极致——只有6%的库存会存放超过90天，新款数小时内就能上线，整套穿搭不到5英镑就能拿下。截至今年3月的一年里，SHEIN拥有超过2.73亿活跃客户，下单量超过10亿笔。然而，这种以速度为核心、以牺牲社会和环境责任为代价的模式，正遭遇前所未有的逆风。欧美取消小额包裹关税豁免迫使SHEIN提价，削弱了其价格优势；与老对手Temu的版权诉讼败诉更是雪上加霜。与此同时，诺丁汉特伦特大学高级时尚讲师罗斯·马龙切利博士指出，虽然Z世代因收入有限仍被低价吸引，但研究显示这一群体正变得越来越关注可持续消费。每年1000亿件服装产量中，约9200万吨最终进入垃圾填埋场——当政府终于开始正视低成本高速零售模式带来的环境和道德后果，SHEIN的困境或许不只是个案，而是整个快时尚行业面临转折的信号。