马斯克：内存成AI最大瓶颈，美光迎转机

马斯克一句话点破AI瓶颈：内存芯片供不应求，美光闪迪股价已翻倍但远未到顶 上周，SpaceX在第二季度财报电话会议上，CEO埃隆·马斯克抛出了一个让整个AI产业链都为之震动的观点：当前制约AI算力扩张的最大瓶颈，不是GPU，也不是电力，而是内存芯片的供应。他直言，内存产能每年仅增长约20%，但AI带来的需求却飙升了200%，这种供需失衡直接推高了内存价格，也让美光（Micron）和闪迪（Sandisk）这两大存储芯片巨头的股价在2026年迄今实现了三位数的涨幅。 马斯克的这番表态，对于关注AI基础设施投资的跨境电商卖家和AI从业者来说，是一个不容忽视的信号。要知道，过去几年大家的注意力几乎都集中在英伟达的GPU上，但马斯克点出的“内存瓶颈”意味着，AI军备竞赛的下半场，比拼的可能是谁手里有足够的存储芯片。美光和闪迪的股价虽然已经涨了不少，但在过去一个半月里，这两只股票从高点出现了明显回调，原因在于市场开始担忧AI资本开支的持续性。不过，从基本面来看，这种担忧可能有些短视。 为什么这么说？因为全球各大云服务商（即“超大规模企业”）都已明确表示，未来几年会持续加速AI基础设施的建设。这意味着对内存芯片的需求只会更旺盛，而供给端的扩张却远水解不了近渴。美光管理层在6月表示，要到2027年年中才能有更多产能上线，另一座新工厂则要等到2028年。换句话说，内存芯片市场的紧张局面至少会持续到2027年之后。闪迪最近发布的2026财年第四季度财报也印证了这一点：该季度营收环比暴增51%，其中三分之一来自产量提升，三分之二来自价格上涨。这说明闪迪及其同行依然掌握着定价权，而随着新产能迟迟无法落地，这种涨价效应大概率还会延续。 对于中国卖家而言，这个趋势带来的直接影响是：依赖内存芯片的电子产品（如存储卡、U盘、SSD固态硬盘等）采购成本将持续走高，备货时需提前锁定价格和库存。而对AI从业者来说，算力集群的搭建成本中，内存占比正在上升，这可能会影响未来的项目预算和技术选型。尽管市场担心供需关系终将逆转、内存价格会回落，但至少目前没有任何迹象表明价格会在短期内下跌。因此，从投资角度看，美光和闪迪的估值依然处于合理区间，其业绩增长有望继续推动股价上行。