消息人士称，希音拟赴港上市，估值约250亿美元

快时尚跨境电商希音（Shein）赴港上市的计划迎来关键转折。据路透社援引知情人士消息，希音在即将启动的香港首次公开募股（IPO）中，目标估值约为250亿美元，仅为四年前一轮融资时近1000亿美元估值的四分之一。另有消息人士称，基于发行营销价格区间，公司正考虑250亿至280亿美元的估值范围。希音计划在本周晚些时候正式启动这场备受期待的IPO，拟发行总股本的8%，按250亿美元估值计算，募资规模最高可达20亿美元。 这一估值大幅缩水的背后，是希音增长前景正遭遇多重逆风。这家2012年成立于中国、总部现设新加坡的电商平台，以向全球约160个国家销售5美元连衣裙和10美元牛仔裤著称。然而，其最大市场美国和欧洲近期纷纷收紧对廉价中国制造商品电商平台的监管，直接冲击其核心业务模式。更直接的压力来自美国取消小额包裹进口关税豁免政策，导致希音在2026年第一季度（即2025年第一季度）转为9900万美元的季度亏损。此外，公司在7月向港交所提交的招股文件中还披露了一笔巨额一次性会计费用，进一步拖累估值表现。 估值缩水也反映出投资者对希音能否重回高增长时代的深度怀疑。部分参加过IPO路演或审阅过近期财报的投资者向路透社表示，他们并不确信希音能恢复到2022年融资时支撑982亿美元估值的增长速度。值得注意的是，估值下调还可能引发连锁反应——根据IPO文件条款，若上市估值低于约定门槛，希音需向部分Pre-IPO投资者额外增发股份作为补偿，这或将进一步摊薄现有股东权益。从月初的300亿至400亿美元目标，到如今腰斩至250亿美元区间，希音的估值缩水轨迹，清晰勾勒出全球电商竞争加剧、贸易成本上升与监管趋严三重压力下，资本对这家快时尚巨头耐心正在消退的现实。