消息称希音拟赴港上市，估值约250亿美元

SHEIN赴港上市进入倒计时，估值目标大幅缩水至250亿美元。据路透社援引三位知情人士消息，这家总部位于新加坡的快时尚电商计划在本周晚些时候正式启动IPO（首次公开募股），基于发行营销价格区间，公司估值预计在250亿至280亿美元之间。 这一数字与四年前相比可谓天壤之别。2021年，SHEIN在一级市场融资时的估值曾逼近1000亿美元，彼时其凭借“5美元连衣裙、10美元牛仔裤”的超低价策略，在欧美市场势如破竹，成为全球估值最高的独角兽之一。然而，随着美国“小额豁免”关税政策收紧、欧盟《数字服务法》监管压力加大，以及Temu等竞争对手的激烈围剿，SHEIN的业绩增速和盈利能力均面临严峻考验，估值也随之一路回调。此次IPO估值较峰值缩水约75%，反映出资本市场对其未来增长预期的重新定价。 对于中国跨境电商卖家而言，SHEIN的上市进程具有风向标意义。一方面，SHEIN作为“全托管”模式的鼻祖，其供应链整合能力和柔性生产逻辑仍是众多工厂型卖家的学习范本；另一方面，其估值大幅下调也警示行业：依赖低价走量的模式在海外监管趋严、流量成本攀升的背景下，已难以维持高估值故事。SHEIN此次IPO若能成功，将为后续中企赴港上市提供参照，但若发行遇冷，也可能进一步压低市场对跨境电商赛道的整体估值预期。目前SHEIN官方尚未对估值消息作出回应，最终发行定价将在未来几天内揭晓。