Shein第二季度恢复盈利

快时尚平台Shein在第二季度重新回到盈利区间，但代价是欧洲市场销售的大幅下滑。这家刚刚于9月1日在香港上市的公司，交出了上市后的首份季度成绩单：二季度整体销售额为110.8亿美元，同比仅微增0.9%，净利润率却从去年同期的6.2%骤降至2.1%。更令投资者担忧的是，其最大市场欧洲的收入同比下降13.9%至37.7亿美元，美国收入也下滑6%至25亿美元，只有拉美市场的增长勉强抵消了这两大核心市场的萎缩。自港股上市以来，Shein股价已较48.56港元的发行价下跌27.3%。 欧洲市场的疲软并非偶然，而是Shein主动收缩与政策压力叠加的结果。为了应对欧盟从7月1日起对低价电商包裹征收的新费用，Shein提前提高了售价并削减了线上广告投放，试图在政策落地前调整业务结构。这套打法对Shein来说并不陌生——去年特朗普政府取消低价值包裹的免税待遇（de minimis）后，Shein就曾被迫在美国市场涨价，如今欧洲正在经历同样的冲击。根据欧盟新规，每个海关编码的包裹需缴纳3欧元费用，如果消费者一单购买五种不同类别的商品，费用可累计至15欧元。Shein此前已预警，欧洲这项政策对其业务的影响可能超过美国取消免税政策的冲击，而三季度的财报才会真正体现这一影响的全貌。 面对利润空间的收窄，Shein正在谋划转型。CEO许仰天在声明中表示，公司计划向更高价位的服装品类拓展，以提升盈利能力，并暗示将通过收购等方式扩充品牌矩阵。他提到，随着产品结构向高价位品牌倾斜，平台的整体平均售价将随之上升，目标是打造一个覆盖多价位、多场景的多元化品牌集合。不过，转型并非没有阻力。中东冲突推高了油价和运费，导致Shein的履约成本上涨18.1%，进一步挤压了利润。对于长期以5美元连衣裙和10美元牛仔裤闻名的Shein来说，如何在涨价的同时留住对价格敏感的核心用户，将是其上市后需要回答的关键问题。