Shein香港上市前夕股价暴跌逾10%

快时尚巨头Shein（希音）终于要在香港上市了，但开局却蒙上了一层阴影。周一，Shein将港股IPO发行价定在每股48.56港元，低于此前询价区间的上限，最终募资约136亿港元（约合17.4亿美元）。然而，就在正式挂牌交易的前一天，其股票在暗盘市场（即灰色市场）交易中大跌超过10%，为这家备受瞩目的IPO蒙上了一层不确定性。 此次Shein共发售2.8亿股，香港公开发售部分获得5.63倍超额认购，国际配售部分则获得2.59倍认购。尽管认购倍数不算亮眼，但据路透社上周报道，其IPO账簿已被投资者需求完全覆盖。这家总部位于新加坡、由中国创始人创立的企业，原计划在纽约和伦敦上市，但几经波折后最终改道香港。Shein在交易所文件中表示，募资所得大部分将用于提升技术、增强品牌知名度和扩大全球影响力。 Shein的上市之路之所以如此曲折，与其面临的监管和合规压力密切相关。这家以向约160个国家销售低价服装闻名的零售商，此前曾因环境、社会和治理（ESG）问题在多个国家引发监管调查和罚款，直接导致其纽约和伦敦上市计划流产。目前，Shein仍在接受欧盟委员会和美国联邦贸易委员会的调查。此前，法国曾因涉嫌虚假折扣对其罚款，意大利则因“漂绿”（即夸大环保成效）行为开出罚单，反映出快时尚行业正面临全球监管机构日益严格的审视。 财务层面，Shein也承受着不小的压力。今年7月底，公司披露在截至某季度的报告期内录得9900万美元的净亏损，主要原因是美国取消了针对小额包裹的进口关税豁免政策，以及会计变更后确认了3.28亿美元的可转换可赎回优先股公允价值变动损失。这些因素叠加，使得市场对Shein上市后的短期表现持谨慎态度。对于关注出海赛道的中国卖家而言，Shein的IPO不仅是一次资本事件，更折射出快时尚跨境电商在全球化扩张中必须直面的合规成本与政策风险。