英伟达Q2业绩超预期，AI芯片需求强劲

英伟达最新一季财报再次让华尔街惊掉下巴。截至7月的三个月内，这家芯片巨头实现净利润596.9亿美元，同比增长超过一倍，营收更是达到962.2亿美元，同比翻番还多，远超分析师预期的922.7亿美元。经调整后每股收益2.22美元，同样高于市场普遍预期的2.09美元。核心驱动力依然是AI芯片的强劲需求——数据中心业务贡献了890亿美元营收，同比增幅超过两倍。CEO黄仁勋在声明中直言：“AI已经到达了拐点，它正在做有用的工作，token正在产生效益和利润。现在，算力就是收入。” 这份成绩单背后，是AI基础设施投资热潮的持续升温。英伟达的高端芯片在过去三年里几乎成了AI产业的“标准建材”，每一次财报都大幅超越分析师预期。但亮眼数字之下也有隐忧：运营费用同比飙升55%至84.1亿美元，供应链瓶颈也日益凸显。黄仁勋在分析师电话会上坦言：“我们的整个供应链都面临挑战，目前只能满足70%的需求，而实际需求远高于此。”CFO科莱特·克雷斯补充说，如果不是受制于芯片产能，基于客户自身的预测，公司未来增速本可接近翻倍。英伟达预计当前季度营收约1080亿美元，同比增长约89%，并给出到2028财年营收增长约70%的指引。值得注意的是，公司明确表示这一展望未计入来自中国的任何数据中心算力收入。 对于中国跨境电商卖家和AI从业者而言，这份财报释放了几个关键信号。首先，全球头部云服务商——包括亚马逊、Meta、谷歌等——的资本开支仍在疯狂加码，克雷斯透露前五大超大规模云厂商今年资本支出预计接近8000亿美元，2027年将达到1.3万亿美元。这意味着AI算力军备竞赛远未结束，依赖AI能力的各类应用和服务的底层成本短期内不会下降。其次，英伟达与亚马逊云服务（AWS）宣布将新增部署200万颗GPU，并计划用英伟达芯片驱动其仓库机器人车队，这预示着AI从云端向物理世界的渗透正在加速，对跨境电商的仓储物流自动化可能带来新一轮技术升级机会。最后，英伟达预计其CPU业务在2028财年营收将翻倍以上，意图在服务器CPU市场与英特尔、AMD正面竞争，这将进一步丰富AI服务器的选择空间。财报发布后，英伟达盘后股价上涨4.1%，今年迄今累计涨幅已达12.4%。