小家电出海，开始不好赚钱了

原标题：小家电出海，开始不好赚钱了 作者：竹铭 来源：增长工场 题图来源 | pexels 小家电出海，碰到新的难题。 小熊电器 2026 年半年报是最新的观察样本。其上半年营收 23.49 亿元，下降 7.34%，归母净利润 1.20 亿元，下降 41.30%。海外销售 4.19 亿元，仅增长 1.82%，占总营收 17.85%，毛利率 29.43%，下降 4.45 个百分点。 要知道，2025 年全年，小熊电器海外销售收入还达到 9.51 亿元，同比增长 42.37%。从此前的高速增长，到如今增速明显放缓，小熊海外业务正在面临新挑战。 据公司高管介绍，小熊在越南已经做到电炖盅、果汁机品类第一，但一个越南撑不起整个出海盘，海外整体增速停滞，单一市场的成功没有复制到其他区域。 小熊的问题不是孤例。苏泊尔外销订单减少，九阳境外收入腰斩，北鼎代工收入下滑超两成......小家电出海正在集体遭遇瓶颈，代工利润薄，品牌投入大，真正跑通的市场并不多。 海外失速，小熊卡在哪里？ 先把小熊自己的账算清楚。 今年上半年，小熊营收、利润双双下降。而 2025 年全年公司还处于增长通道，营收增长 9.92